引言：“核心业务毛利率持续下滑股票如何杠杆配资，卖场数量不断缩水，数智化转型未见成效，实控人被留置、高管频繁变动，居然智家究竟该如何打破这重重困局？”
归母净利润连续下滑，降幅显著
在竞争激烈的家居零售市场中，居然智家近年来业绩表现不佳。继2022年及2023年净利润连续下滑后，2024年及2025年一季度，其归母净利润同比大幅下滑约四成，降幅明显。
图片来源：居然智家2024年年报
图片来源：居然智家2025年一季报
两大核心业务盈利能力减弱
从业务板块来看，租赁及其管理业务曾是居然智家主要收入来源，但近年来营收和收入占比持续下降。2021-2024年，该业务营收从74.15亿元降至55.4亿元，收入占比从56.73%降至42.73%。
商品销售业务在2024年成为第一大收入来源，收入同比增长13.81%至63.24亿元，收入占比提升至48.77%，不过盈利表现不佳。其2024年毛利率为7.59%，同比下滑2.29个百分点，且自2021年起呈下滑趋势。租赁及其管理业务毛利率同样连续两年走低，2024年同比下滑5.23个百分点至41.04%。两大核心业务的变化，致使居然智家销售毛利率降至27.35%，净利率降至6.44%。
图片来源：居然智家2024年年报
家居卖场规模连续两年收缩
在市场布局方面，居然智家的家居卖场规模出现连续两年收缩。借壳上市后，其家居卖场数量曾从2019年的255家增至2022年的428家，但此后开始减少。截至2024年末，居然智家在国内30个省、区、市及海外经营407家家居卖场，较2023年减少7家，其中3家为直营卖场，4家为加盟卖场。
直营模式下，83家直营卖场中66家为租赁物业，收入主要来源于向商户收取的租金、物业管理费等。随着卖场门店数量减少，收入和利润也随之下降。2024年，直营家居卖场经营收入51.05亿元，同比减少18%；平均实际单位面积经营收入1253.93元，同比减少14.61%，东北地区降幅高达44.79%。
图片来源：居然智家2024年年报
数智化转型成效暂不显著
面对传统家居卖场经营乏力，居然智家尝试通过数智化转型寻求新增长。2024年12月公司更名，已完成居然设计家、居然智慧家和洞窝三大家居产业数智化平台建设。
不过，目前数智化转型成效并不明显。洞窝2024年新上线卖场271家，不足2023年的一半；居然智慧家2024年新开业门店33家，远不及2023年的57家；居然设计家虽注册用户数量增速高于2023年，但设计案例增速略低于2023年，新业务尚未能有效拉动业绩。
管理层不稳定影响公司发展
2025年4月17日，居然智家实控人汪林朋被立案和留置，次日其持有的股份被司法冻结，对公司正常经营产生影响。因该事项对财务报表及内部控制存在重大不确定性，公司2024年财报被出具保留意见。
在实控人出现状况之前，公司内部关键岗位高管已多次变动。2024年，职工代表监事、副总裁兼财务总监、董秘等多位高管职务调整，部分高管短期内频繁任免且未披露具体原因。受此影响，居然智家股价表现低迷，4月18日一字跌停，4月18日至6月5日区间跌幅约22%。
(注意：文中数据主要来源于公司公告。部分观点来源于证券之星等权威媒体公开报道。文中观点不构成投资建议。)
尾声：
“从利润下滑、卖场收缩，到数智化转型遇阻、管理层动荡股票如何杠杆配资，居然智家面临诸多挑战。在当前形势下，它将如何实现业绩突破？欢迎在评论区分享你的看法。”
